Bloomberg поставил Украину в тройку стран с самым вероятным дефолтом. Перед Украиной идут лишь Греция и Венесуэла. Среди причин — плохая для украинских предприятий ситуация на экспортных рынках, отсутствие кредитов МВФ и высокая вероятность новых политических катаклизмов.
На этом фоне падение ВВП, наметившееся во втором полугодии 2016-го, может стать началом крутого пике украинской экономики.
Лидер антирейтинга
Эксперты агентства Bloomberg оценили вероятность дефолта в Украине в ближайшие три года в 17,8%. Спустя почти год после технического дефолта, когда Украина в сентябре 2015-го не смога выплатить $500 млн по еврооблигациям, ситуация не стала лучше. Несмотря на то, что с кредиторами было достигнуто соглашение о реструктуризации $18 млрд долга, украинские облигации снова показывают плохую динамику.
В первом полугодии 2016-го Украина лидировала среди развивающихся рынков Европы. Однако уже в августе украинские ценные бумаги снова начали падать в цене.
Одной из причин падения стоимости украинских облигаций называют крымский кризис. Инвестиции в августе стали уходить из Украины после того, как ФСБ РФ заявило о задержании украинских диверсантов в Крыму. Последовавшие за этим заявления украинского президента Петра Порошенко об угрозе «российского вторжения» также не добавили оптимизма инвесторам.
Кроме того, негативно сказалось на инвестициях в украинские ценные бумаги и очередное обострение ситуации в Донбассе. По некоторым видам облигаций падение стоимости составило 20%.
Наметившийся в апреле рост украинской экономики оказался недолгим и закончился уже в июне. По оценкам Bloomberg, текущий год украинская экономика может закончить с падением на 0,5% — несмотря на рост 1,3% в первом полугодии.
Отказ МВФ предоставить Украине очередной транш негативно сказался на международных резервах Украины. Из-за неполучения очередного транша помощи из программы МВФ на $17,5 миллиарда страна недосчиталась как минимум $6 млрд золотовалютных запасов, подсчитали в киевской компании Dragon Capital.
30 августа стало известно, что рассмотрение Советом директоров Международного валютного фонда выделения Украине очередного кредитного транша исключен из повестки заседаний фонда как минимум до 7 сентября.
Не фондом единым
Следует отметить, что Украина живет без траншей МВФ уже довольно долго. По мнению ряда украинских экономистов, страна уже приспособилась к существованию без иностранных займов. Кроме того, возможности для наполнения банковской системы валютой есть — просто власти их не используют.
«Сам по себе кредит МВФ нам и даром не нужен. Как известно, в результате абсурдных рекомендаций МВФ Украина, начиная с 2014 г., обвалила курс гривны, в результате чего население изъяло из банковской системы более $16 млрд валюты. Нужно просто вернуть ее в банковскую систему. А для этого нужны не кредиты МВФ, а правильная политика руководства НБУ», — пояснил Ukraina.ru президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко.
Как же Украина существовала без иностранных кредитов, и какие у страны источники валютной выручки? Главные экспортные товары Украины — зерно и продукция горно-металлургического комплекса. Так было 20 лет назад, такой структура экспорта остается и сейчас, за тем лишь исключением, что зерно вышло на первое место, опередив ГМК.
Вслед за снижением цен на нефть упала стоимость украинского металлопроката — практически в три раза. Сырьевые рынки связаны — они падают и восстанавливаются преимущественно синхронно. Так что, выигрывая от падения цен на нефть, Украина проигрывает от падения цен на металлы, руду и зерно. Причем выгоды от первого уступают потерям от второго.
В 2016-м году на 8% упали и цены на зерно — из-за больших урожаев в России и странах черноморского бассейна, в частности Румынии. За первое полугодие 2016 года Украина продала зерна на экспорт на 10% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Но из-за падения цен рост экспортной выручки Украины от продажи зерна этот период составил всего 1,41%.
Железная удавка
Не успела начаться реформа «Украинских железных дорог» («Укрзализныци»), как новое руководство в лице польского менеджера Войцеха Балчуна объявило о поэтапном повышении цен на грузовые перевозки.
С июля рост стоимости перевозки грузов достиг 40%. Это поставило выживающую украинскую металлургию на грань уничтожения.
«За два года цены на наш металл упали в три раза. Стоимость перевозок такова, что примерно от 30% заказов мы вынуждены отказываться. Вся металлургическая промышленность находится на грани коллапса. УЗ приводит аргумент, что если они не повысят тарифы на перевозки грузов и им не утвердят финплан, то все пропало. Но почему мы (металлурги — ред.) должны платить за неэффективность «Укрзалiзницi»?», — заявлял гендиректор металлургического комбината «Запорожсталь» Ростислав Шурма.
По его мнению, повышение тарифов может привести не к росту доходов УЗ, а, наоборот, к убыткам. Предприятия будут отказываться от нерентабельных заказов, в очередной раз уменьшатся и объемы грузоперевозок — составы будут простаивать без дела.
Энергетика
Еще одним показателем неуклонного падения украинской промышленности можно смело считать состояние дел в энергетической отрасли.
Сейчас украинская электроэнергетика находится в глубочайшем кризисе. Об этом говорят показатели 2015 года, предоставленные Минэнерго: в стране было произведено 157,3 млрд кВт/ч. В 2013 году этот показатель составлял 193,8 млрд кВт-ч. По сравнению с 2013 годом падение составило почти 20%. По сравнению с 1990 годом, когда украинские электростанции отдавали в сеть 297 млрд. кВт/ч, выработка электроэнергии упала еще больше — почти в два раза.
С этими показателями коррелирует общее состояние экономики: Украина с 1991 по 2015 год показала худший в мире показатель развития. Страна возглавила пятерку худших экономик мира с 35% падения.
Как известно, основным потребителем энергоресурсов в стране была украинская промышленность. С ее уничтожением падало и потребление энергии.
При этом из-за конфликта с РФ Украина платит завышенную цену за импортный газ. Об этом заявил министр энергетики Украины Игорь Насалик.
«Если говорить чисто по газу, то я еще раз хочу подтвердить: мы не взяли ни одного куба из Российской Федерации. Да, мы платим дороже, потому что мы платим за транзит и по территории Украины, и по территории Европы. На сегодняшний день эта цена составляет 185 долларов. По прямым контрактам с Российской Федерацией эта цена составляла бы 140 долларов», — сообщил чиновник.
С таким подходом становятся все менее рентабельными те предприятия, которые используют газ в качестве сырья — их прибыль резко падает. В частности, Одесский припортовый завод 2015 год закончил с прибылью менее $10 млн — 220 млн гривен. При этом в 2011 году чистая прибыль ОПЗ составляла более 336 млн грн — около $42 млн из-за курсовой разницы.
Куда идем
В целом процессы, происходящие в украинской экономике, заставляют задуматься над тем, какие испытания ждут украинцев уже в ближайшее время. Как считает политический эксперт Михаил Павлив, оснований для оптимистичных прогнозов практически нет — на Украине «осень будет тяжелая, переходящая в чудовищную зиму».
Украинская национальная валюта стабильно падает. 30 августа курс доллара на межбанке составил 25,65 грн/доллар, превзойдя апрельский «рекорд». Согласно опубликованному 25 августа обновленному консенсус-прогнозу по основным макропоказателям на 2016-2018 годы Министерства экономического развития и торговли Украины, на конец 2016 ожидался курс 27 грн/доллар. Наиболее пессимистичный прогноз — 29 грн/доллар.
Обостряются проблемы, связанные с оплатой услуг ЖКХ —с осени резко выросли тарифы на газ, тепло, горячую воду и электричество. Власть заявляет, что людям помогут субсидиями на оплату ЖКХ, однако на их получение претендуют более 60% украинских граждан. Как считает экс-министр ЖКХ Алексей Кучеренко, это недопустимый уровень — государство просто не найдет на это достаточно средств.
«Таких людей должно быть максимум 10%, ну может 15%. И тогда можно говорить о субсидиях, и тогда можно говорить о других вещах и об энергосбережении. Если это 60%, то это тупик», — уверен эксперт.
Бывший глава Нацбанка Украины Сергей Арбузов считает, что правительство уже пытается замаскировать будущий дефолт по субсидиям ЖКХ.
«Власти работают комплексно: с одной стороны, снижают всеми возможными способами сумму начисленной субсидии, с другой сокращают число тех, кто может ее получать. При этом повышают тарифы, основываясь на нарисованных финансовых планах госкомпаний, полностью игнорируя способность населения их оплатить. Развязку этой авантюры, думаю, мы увидим уже этой осенью», — полагает Арбузов.
При этом поднятие тарифов в коммунальной сфере возмутило подавляющее большинство украинцев, настроения в обществе радикализируются. Таковы данные опроса, проведенного Институтом анализа и прогнозирования, Украинским институтом социальных исследований им. Александра Яременко, центром «Социальный мониторинг» при поддержке Киевского пресс-клуба.
Директор Института анализа и прогнозирования Юрий Лисничий считает, что протестные настроения граждан достаточно сильны для того, чтобы люди вышли на улицы. По его мнению, субсидии в качестве компенсатора тарифов не вызывают доверия людей.
«Около 65% украинцев готовы потенциально принимать участие в протестах в связи с тарифным вопросом», — констатировал эксперт.
Власти вряд ли поможет проведение «разъяснительной работы среди населения», как это предлагает Лисничий. Ведь пустоту в своем кармане каждый ощутит вопреки любым объяснениям.
